LG의 하나로 인수, 한 고비는 넘었으나

5천억 증자안 하나로이사회 통과, 임시주총 승인 난항 예상

하나로통신의 독자적인 외자유치를 무산시킨 최대주주 LG가 대안으로 내놓은 5천억원 상당의 유상증자안이 8일 밤 진통끝에 이사회를 통과했다.

***하나로통신 이사회, LG선택**

최종 발행가 결정방식을 두고 논란을 벌인 끝에 이사회는 8월19일 1차 기준주가와 9월8일 기준주가를 각각 15% 할인해 두 개의 가격 중 낮은 가격으로 발행가를 결정하기로 했다. 여기서 결정된 가격이 최저발행가보다 낮으면, 주당 2천5백원으로 발행가가 확정된다. 발행주식수가 2억주여서 발행가에 따라 증자규모가 5천억원 이상이 될 가능성도 있다.

하나로통신은 이에 따라 8월 5일 오전 10시 하나로통신 일산 본사에서 임시주총을 열어 유상증자 승인여부를 결정한다. 유상증자 방식은 주주우선공모 방식이며 발행주식 수는 2억주, 최저 발행가는 주당 2천5백원이며, LG투자증권이 총액인수방식으로 주간사로 참여하고 실권주는 LG에서 전액 인수한다.

임시주총에서도 이번 유상증자안이 승인된다면 LG의 ‘통신 3강’ 전략이 힘을 받게 돼 데이콤, 파워콤과의 제휴 및 통합을 골자로 하는 LG의 통신구조조정이 본격화될 전망이다.

***한 고개는 넘었으나...**

그러나 임시 주총 승인이 그리 쉽지 않을 것으로 업계에서는 보고 있다. 8일 이사회에서도 2, 3대 주요주주인 삼성전자와 SK텔레콤의 강력히 반대한 것에서 보듯 표대결로 가면 주총 통과가 그리 낙관적으로만 볼 수 없다는 것이다.

이날 11명의 이사 중 삼성전자와 SK텔레콤측 이사는 반대표를 던졌고, 사내이사 2명을 비롯 사외이사 4명, LG측 이사 등 7명이 찬성한 것으로 전해졌다.

이날 승인된 유상증자안은 액면가 이하로 신주를 발행하는 것이기 때문에 임시주총에서 특별결의를 거쳐야 한다. 특별결의는 참석주주의 3분의 2 이상의 찬성을 받아야 하며 찬성주식수가 전체주식 수의 3분의 1 이상이어야 한다.

삼성전자와 SK텔레콤은 현재 각각 8.43%와 5.41%의 지분을 보유하고 있으며 4%대인 대우증권도 현재로서는 반대의사를 표명하고 있다. 이때문에 지분 13.01%인 LG측이 나머지 주주를 끌어모아 특별결의 요건을 채우거나 삼성전자나 SK텔레콤 등 주요주주를 설득해야 하기 입장이다.

주총에서 유상증자가 확정되더라도 실권주가 얼마나 발생할 것인지도 문제다. 삼성과 SK는 하나로통신의 현재 보유지분도 처분한다는 방침을 세운 터여서 실권할 가능성이 높다는 게 일반적 관측이다.

이럴 경우 LG의 자금부담이 커져 증자후 하나로통신을 지원할 수 있는 여력이 줄어들게 된다. 다만 SK텔레콤의 경우 LG가 통신강자로 부상하는 것을 견제하기 위해 증자에 참여할 가능성도 점쳐지고 있다.

이밖에 증자 전제조건으로 파워콤 수준의 고용보장, 8월22일 만기도래하는 1억달러 신주인수권부 사채(BW) 대책, 하나로통신 중심의 두루넷 인수, 증자자금 하나로통신내 사용 등 하나로통신 사내이사들의 요구 등도 LG를 고민케 만드는 대목이다.

하나의 고비는 넘겼으나 아직도 넘어야 할 고개는 여럿 있는 셈이다.