외국계 증권사 1인당 순이익, 국내 대형사의 10배

국내 M&A시장과 대량 주식거래 시장은 외국계의 독무대

국내 대형 증권사들이 올해 회계연도 상반기(4~9월)에 증시 활황에 힘입어 이익잔치를 벌였지만 외국계 증권사들에 비하면 1인당 순이익이 10분의 1에도 미치지 못하는 것으로 나타났다.

이는 외국계 증권사들에 비해 국내 증권사들이 인수합병(M&A)이나 해외채권 발행 등 투자은행(IB) 업무에 약하고, 주식 위탁매매(브로커리지) 쪽에서도 직원당 생산성이 낮기 때문인 것으로 분석됐다.

◆1인당 순이익 상위 14개사 모두 외국계 = 27일 한국증권업협회에 따르면 국내에서 영업 중인 53개 증권사 가운데 4~9월 중 1인당 순이익 상위 14개사는 모두 외국계 증권사가 차지했다.

1인당 순이익이 가장 높은 곳은 UBS증권으로, 73명의 직원이 547억 원(1인당 7억5천만 원)을 벌었다.

그 다음으로 모건스탠리의 직원 66명이 438억 원을 벌어 1인당 순이익 6억6천만 원을 기록했으며, 씨티그룹 글로벌마켓증권은 87명의 직원이 438억 원의 이익을 창출해 1인당 순이익 5억7천만 원으로 뒤를 이었다.

이밖에도 유럽계인 CSFB(3억8천만 원)와 에스지증권(3억7천만 원)을 비롯해 미국계인 골드만삭스(3억6천만 원)와 메릴린치(2억6천만 원) 등도 직원 1인당 2억 원 이상의 순이익을 냈다.

도이치증권(2억3천만 원)과 JP모건(1억6천만 원), 리만브라더스(1억3천만 원) 등도 직원 1인당 1억~2억 원 이상의 순이익을 챙겼다.

◆국내 대형사 1인당 순이익 외국계의 10분의 1 = 국내 7대 증권사의 1인당 순이익은 3천만~6천만 원대(평균 4405만 원)로 상위 7개 외국계 증권사(평균 4억7878만 원)의 10분의 1에도 미치지 못했다.

대우증권의 1인당 순이익은 6652만 원으로 그나마 높은 편이다. 그 다음으로는 한국투자증권(4905만 원), 동양종금증권(4413만 원), 우리투자증권(4048만 원), 삼성증권(3959만 원), 현대증권(3559만 원), 대신증권(3297만 원) 순으로 1인당 순이익이 컸다.

◆주식위탁매매 생산성 외국계가 앞서 = 국내 39개 증권사의 평균 위탁매매수수료율은 0.162%인 반면 15개 외국계 서울지점은 0.255%로 국내사에 비해 57% 높다.

게다가 외국계 증권사는 큰손들의 대량매매를 독식하고 있다. 한국증권선물거래소 자료를 보면 이달 19일까지 유가증권시장의 대량매매 거래대금 19조810억 원 가운데 78.2%를 외국계가 중계했으며 거래실적 상위 6개사는 모두 외국계 증권사다.

◆M&A는 외국계의 독무대 = '투자은행(IB) 업무의 꽃'이라 불리는 M&A는 산업은행을 제외하면 외국계 증권사들의 독무대나 다름없다.

블룸버그에 따르면 올해 10월 말 현재 UBS증권(19.4%)과 모건스탠리(16.8%), 산업은행(14.3%), 메릴린치(10.1%), 리만브라더스(10.1%) 등 주간사 실적 기준 상위 5개 업체가 전체 M&A시장의 70.7%를 차지하고 있다.

증권업계의 한 관계자는 "국내 증권사들은 글로벌 투자은행에 비하면 생산성이 크게 떨어진다"며 "이번 호황기를 이용해 위탁매매 수익에 의존하는 수익구조를 개편할 필요가 있다"고 지적했다.